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En México salió un buen dato de finanzas...

Efectivamente, vamos a dar seguimiento, el mercado la semana anterior estuvo muy......
  • En México salió un buen dato de finanzas públicas, los ingresos tuvieron un incremento en agosto de 14 por ciento

     

    Comentarios del licenciado Manuel Somoza Alonso, presidente de Inversiones de CIBanco, y del licenciado Jorge Gordillo Arias, director de Análisis Económico

    y Bursátil de CIBanco, en Milenio Mercados en Perspectiva.

     

     

    MANUEL SOMOZA: Bienvenidos a Milenio Mercados en Perspectiva, aquí como todas las semanas con el licenciado Jorge Gordillo, director de Estudios Económicos de CIBanco, buenas noches Jorge, y su servidor Manuel Somoza, para platicar de temas económico financieros en México y en el mundo.

     

    Yo como siempre empezaré platicando de los mercados, les diría que fue una semana buena, relativamente buena, las bolsas en Europa subieron cerca del 1.5 por ciento, en Estados Unidos lo mismo hizo el Dow Jones y el Standard and Poor's. El Nasdaq, que es el índice más tecnológico tuvo un incremento del 2.5 por ciento y esto me parece que es importante porque el ajuste tan severo que tuvieron las acciones tecnológicas parece ser que ya quedó por atrás, pero bueno, eso es lo que tuvimos.

     

    El peso también ganó terreno con respecto al dólar que había estado en niveles de 22.40 y cerró en la semana ligeramente abajo de los 22 pesos por dólar. Fue una semana muy, muy movida. Y así creo que va a estar en lo que sigue, yo escribía el viernes un artículo en Milenio Diario en el cual decía que octubre iba a ser un mes muy difícil para los mercados y creo que sí. Y eso que cuando lo escribí no sabía que Donald Trump iba a dar positivo para el coronavirus, pero no cabe duda que octubre por alguna razón siempre es un mes difícil, pero más en este año, cuando hay elecciones en Estados Unidos y uno de los presidentes se infectó de coronavirus.

     

    Vamos a ver el escándalo que arma con objeto de que no le tome ventaja su contrincante, pero Jorge, bienvenido, ¿qué opinas?

     

    JORGE GORDILLO: Gracias Manuel, saludos. Saludos al auditorio. Efectivamente, vamos a dar seguimiento, el mercado la semana anterior estuvo muy negativo, tuvimos una contracción muy fuerte en todos los activos con riesgo, en la bolsa y el peso se había depreciado incluso 6 por ciento porque empezamos a ver rebrotes preocupantes del virus, sobre todo en Europa, y empezamos a ver anuncios de los gobiernos que empezaron a restringir ciertos sectores, cosa que no queremos escuchar, cosa que nos trae recuerdos de los confinamientos de marzo y de abril.

     

    Entonces esa semana hubo rebrotes con pérdidas importantes que se dieron en aquel momento y muy esperanzadores porque hay posibilidad de alguna aceptación del paquete del estímulo nuevo fiscal en Estados Unidos, hay unas pláticas todavía reales entre los demócratas y la Casa Blanca y esto le generó el pretexto al mercado para volver a montarse en la situación de riesgo.

     

    MANUEL SOMOZA: Yo estoy de acuerdo contigo. Nada más una pregunta ¿hay tiempo para que saquen el paquete o ya sería difícil sacarlo antes de las elecciones? 

     

    JORGE GORDILLO: La preocupación que hay o la presión que se está generando en estas semanas, es que los congresistas ya se quieren ir a campaña, ya quieren apoyar a los representantes de cada una de sus regiones. Entonces ya tienen menos de un mes, ya no quieren discutir sobre este tema. Por ejemplo, los demócratas ya votaron “este es el paquete que aceptamos y discútelo con los republicanos, con el Senado”. Esa es la urgencia porque ya estamos muy cercanos al proceso electoral.

     

    MANUEL SOMOZA: Oye Jorge, ya nos dijiste sobre la pandemia y los rebrotes, ¿qué noticias nuevas hay sobre las vacunas? ¿Se han logrado avances importantes o han sido más bien retrocesos?

     

    JORGE GORDILLO: Bueno, la mayoría siguen en fase tres, aquí la noticia diferente que observamos fue que Trump había prometido que uno de sus laboratorios favoritos, Moderna, iba a estar autorizado para antes de las elecciones y ya anunció que no lo va a lograr, trae un mes de retraso, por lo menos. La mayoría de las vacunas van a estar, o algunas vacunas las vamos a empezar a verlas autorizadas para finales de noviembre.

     

    Y ese inicio le va a gustar al mercado financiero, pero hay que separar muy bien dos situaciones: una cosa es la autorización y la repercusión positiva que pueda haber temporal en los mercados y otra cosa es el efecto real sobre la economía, que creemos que esto va a tardar un poco más de tiempo por todo lo que involucra el proceso de vacuna y tratamiento.

     

    MANUEL SOMOZA: Jorge, yo creo que la información económica que vimos en septiembre en términos generales fue buena, en China fue buena, en Europa fue regular porque estuvo bien el sector manufacturero, pero débil el sector servicios. En Estados Unidos curiosamente estuvieron fuertes los dos sectores, tanto el manufacturero como el de servicios, ¿tú crees que estas nuevas infecciones, estos rebrotes, vayan a descarrilar estas recuperaciones que estamos viendo?

     

    JORGE GORDILLO: Bueno, en general la recuperación ha sido más fuerte de lo que esperábamos, de lo que teníamos hace unos meses. Teníamos unas caídas muy, muy fuertes y han sido menores, la recuperación ha sido más acelerada, incluso se esperaba que Estados Unidos cayera su economía más del 7 por ciento y ahora se espera que la caída sea menor al 4 por ciento, porque los datos han sido mejores.

     

    Esta es una buena noticia, los datos ya a septiembre también confirmaron esto en el sector manufacturero, en Estados Unidos el sector servicios, incluso el dato de empleo que fue menor a lo esperado, estuvo muy influido por caídas en empleos gubernamentales que van a ser temporales.

     

    En términos generales han sido positivos, aquí la preocupación es lo que hemos dicho en semanas anteriores, que poco a poco nos empezamos a comparar ahora sí con la nueva normalidad y entonces de lo que sí hemos ya tenido señal es de que para adelante va a ser más complicada la recuperación y por eso es la urgencia del mercado de que se logren mayores estímulos o se confirme que se pueda consolidar una recuperación sostenida.  

     

    MANUEL SOMOZA: Y el gran evento de la semana no cabe la menor duda que fue el debate entre Biden y Trump. ¿Cuál es tu opinión? Muy breve.

     

    JORGE GORDILLO: Bueno, teníamos mucha expectativa sobre el debate, queríamos ver cómo lograba el candidato demócrata poner en juicio todo lo que ha hecho el manejo de la pandemia por parte de Trump, el manejo de todo lo que tiene que ver con el racismo, con todo lo que ha sucedido con varios estados, con la muerte de algunas personas de raza negra, y entonces eso es a lo que estábamos muy atentos. Y la verdad que el debate se volvió muy ríspido, no vimos ninguna acción importante, algo profundo, fueron demasiados insultos, muchas interrupciones, la verdad no creo que ninguno de los dos haya contribuido para convencer a los indecisos y para cambiar la dirección hasta ahorita de las preferencias electorales.

     

    MANUEL SOMOZA: Sí, yo creo que los próximos debates van a estar iguales. Bueno, ahora no sé qué va a pasar con los debates porque Trump tiene Covid-19 y seguramente va a tratar de aplazarlos, cancelarlos, en fin, no sé cómo la vaya a jugar, pero puede hacer cualquier cantidad de cosas. Vamos a estar muy al pendiente de en eso qué es lo que decide.

     

    En México salió un buen dato de finanzas públicas y yo creo que así como resaltamos todo lo malo, de repente una buena hay que resaltarla. Los ingresos públicos tuvieron un incremento en el mes de agosto de 14 por ciento con respecto a agosto del año pasado, lo cual es muy bueno. Los ingresos petroleros cayeron 27 por ciento, pero los no petroleros se incrementaron 21 por ciento. Al final, el presupuesto, los ingresos presupuestales son mayores en 3 por ciento en lo que va del año, enero-agosto contra enero-agosto del año pasado, y esto es interesante, esto ayuda a que las calificadoras estén un poquito más tranquilas. Aquí mi duda es si vamos a terminar así. 

     

    JORGE GORDILLO: Efectivamente, todavía faltan varios meses complicados, son buenas noticias, el gobierno ha tratado de sacar otros recursos, ha tratado de conseguir deudas que se tenían de impuestos para tratar de reforzar el conseguir fondos, ha hecho todos los esfuerzos para mantener cierto grado y no tener que recortar mucho los gastos que sí tuvieron un reporte importante para agosto. Mientras se mantenga en esta dirección, vamos a estar tranquilos de que las calificadoras no se van a manifestar este año, la preocupación lo hemos dicho se va a encaminar sobre todo al año que entra y va a tener mucho que ver con lo que reporten de cierre de año Pemex y CFE.

     

    MANUEL SOMOZA: Yo creo que será muy interesante en futuros programas hacer un análisis un poquito más a fondo de Pemex y CFE, porque ahí es donde las calificadoras están poniendo la mayor parte de su atención y de sus preocupaciones. Han expresado en múltiples ocasiones que es un hoyo negro, que les preocupa estarle metiendo dinero bueno al malo, y bueno, esto evidentemente si no se corrige, va a traer como consecuencia que perdamos el grado de inversión.

     

    Yo coincido contigo, yo creo que la probabilidad de que eso suceda en este 2020 es muy baja, sin embargo, si no hay una rectificación de la política energética, esto se puede complicar seriamente para el año entrante.

     

    Pero bueno, se nos escapó el tiempo, Jorge, muchas gracias, pero sobre todo, muchas gracias a todos ustedes que nos ven semana a semana en Milenio Mercados en Perspectiva.

     

    JORGE GORDILLO: Gracias Manuel, que estén bien todos.

    04/10/2020