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Es muy probable que en términos anuales crezcamos más del 15% en el segundo trimestre

Entrevista con el licenciado Jorge Gordillo Arias, director de Análisis

Económico y Bursátil de CIBanco, en el programa “Historias de NegoCEOs”,

conducido por Mario Maldonado en Vibe TV.

MARIO MALDONADO: Ya estamos de regreso aquí en Historias de NegoCEOs. La economía mexicana habría iniciado el segundo trimestre del año con un crecimiento de 20.6 por ciento anual en abril, un rebote auténticamente, de acuerdo con el Indicador Oportuno de la Actividad Económica, este que dio a conocer hoy el INEGI. Este indicador prevé que en marzo la economía medida a través del Indicador Global de la Actividad Económica crezca 0.9 por ciento en su comparación anual.

Vamos a platicar con Jorge Gordillo Arias, director de Análisis Económico y Bursátil de CIBanco, sobre este dato. ¿Cómo estás Jorge? Muy buenas tardes.

JORGE GORDILLO: Buenas tardes Mario. Qué gusto verte.

MARIO MALDONADO: Igualmente. Pues cómo ves este rebote previsible por la base baja de comparación del año pasado, justo en este mes de abril fue cuando se cerró por completo la economía, ya desde finales de marzo, pero en abril fue cuando se tomó la decisión de cerrar las actividades productivas. Es producto y de qué más, ¿vamos por buen camino en esta recuperación económica?

JORGE GORDILLO: Así como lo dices, es un rebote y van a ser temas muy interesantes porque a partir de marzo vamos a tener un incremento anual, se rompen 22 meses de caídas consecutivas anuales, entonces va a ver un crecimiento anual posible en marzo.

El año pasado en marzo caímos 2.4 por ciento y caímos 19.5 por ciento en abril. Ahora estamos esperando .9 y un cercano 20 por ciento de crecimiento anual en abril. Para mayo la caída fue del 21 por ciento, entonces también puede ser que crezcamos algo similar. En junio caímos 14, entonces lo que creemos nosotros es que el segundo trimestre vamos a ver un crecimiento anual arriba de 15 por ciento, un rebote claramente como lo planteas, un crecimiento trimestral arriba del 1.5 por ciento.

Sí estamos evidenciando que se recompone toda la economía hacia la reactivación económica muy empujada por el sector externo, se están enseñando buenos números a partir de marzo y abril y bueno, estos van a jalar un poco al mercado interno y al sector servicios.

Este 20.5 por ciento de crecimiento que esperamos para abril se compone de la siguiente manera; va a ser un crecimiento de más del 30 por ciento del sector industrial y más o menos 15-16 por ciento en el sector servicios.

MARIO MALDONADO: El sector servicios, que es el más relevante para la economía mexicana, que parece ser que ese motor de la economía todavía no está encendido por completo, aun cuando se han reabierto la mayoría de las industrias y los sectores económicos ya después del golpe que les dio el Covid con este aislamiento que provocó que muchas de estos negocios vinieran abajo.

Y hay todavía un problema importante en el empleo, abrimos el programa con el dato de la pobreza laboral que aumentó de forma importante en el primer trimestre de este año con respecto al primer trimestre del año pasado, sigue siendo el efecto de la crisis económica. ¿Cómo ves estos otros datos de empleo, el dato de la inflación que pueden hacer que la economía tarde más tiempo de lo previsto en recuperarse? 

JORGE GORDILLO: Sí, efectivamente, lo que estamos viviendo es el desenlace o lo que sigue después de la crisis, que es una crisis histórica en todos los sentidos. Lo que vamos viendo es un rebote y nos da vista de buena manera que estamos caminando hacia una recuperación, pero como bien dices, la recuperación todavía es no tan rápida como quisiéramos, por lo menos mucho menos rápida que lo que está observando Estados Unidos tanto en su proceso de reactivación económica como su proceso de vacunación, todavía estamos un poco lentos en eso.

Y el tema del empleo quizá todavía tarde en recuperarse, muchas empresas que cerraron no van a abrir a la misma velocidad y entonces a la hora que empieces a compararte ya después de estar completamente abiertos, nos van a faltar recursos, nos van a faltar empresas y empleos para poder garantizar estos crecimientos altos en los siguientes trimestres. Vamos a tener crecimientos altos en el segundo y tercer trimestre, pero a partir de entonces es el mayor reto de la economía y la urgencia que todo mundo decíamos en meses anteriores de que necesitamos crecer o recuperarnos rápido, es que las condiciones financieras cada vez se van a ir apretando en los próximos años, van a subir las tasas de interés, vamos a tener preocupaciones de inflación y esto efectivamente, como dices, será un componente que va a dificultar la completa recuperación que necesita el país. 

MARIO MALDONADO: ¿Qué tan distinta va a ser la recuperación económica o está siendo por sectores y por regiones del país? Me refiero a lo que ya decíamos, el sector industrial, el sector secundario, que incluye a las manufacturas, que muchas de estas son de exportación.

Parece ser que tendrá un mayor dinamismo en la recuperación económica, quizá lo mismo en el sector primario, agropecuario y agroalimentario, pero no así los servicios que dependen más de la demanda interna, del consumo interno, que ese parece va más lento. ¿Cómo vamos a ver el crecimiento, la recuperación por estados, por regiones, por tipo de actividad económica, Jorge?

JORGE GORDILLO: Sí, no solamente es una crisis histórica, sino también es una crisis desigual. No a todos los sectores les pegó por igual la crisis y no todos los sectores se van a recuperar de la misma manera, como bien señalas.

El sector industrial encaminado a la exportación parece repuntar fuertemente en el camino hacia la recuperación, pero todos los sectores que tienen que ver con mucha conglomeración, estos sectores van a tardar un poco más y no solamente se van a ver reflejados en la producción, también en la inflación. Hoy estamos viendo un pico de inflación relacionados con las materias, relacionados con los productos industriales, pero mañana veremos picos de inflación relacionados con tarifas aéreas, tarifas de restaurantes, turismo, muchos servicios que tuvieron que hacer descuentos el año pasado y que apenas a lo mejor para la segunda mitad de año puedan incrementar sus precios, que a lo mejor nos asusten a todos por estos incrementos que son pico, es un rebote a la disrupción que se vio el año pasado.

Ahora, lo interesante aquí o lo importante es que como lo estamos viendo, es que la economía a la hora de recuperarse, algunos no van a tener las mismas condiciones que tenían previo a la pandemia, algunos van a hacerse más pequeños y algunos sectores sí han proliferado de manera diferente por hacer las cosas de forma diferente, porque también ha cambiado de alguna manera el perfil o la manera en que consume la gente ¿no?

MARIO MALDONADO: Pues ahí está el tema de la recuperación económica. ¿Y cómo ves el segundo trimestre del año? Porque todavía el primero fue complicado en términos comparativos con respecto al año pasado donde no se vio por completo reflejada la crisis que detonó el CVovid-19, pero ya el segundo trimestre va a haber recuperación como lo dices. ¿Alcanza con lo que va a pasar en los próximos tres cuartos de este 2021 para llegar a estos niveles de 5.5 por ciento, 6 o hasta 6.5 por ciento de recuperación en el PIB este año?

JORGE GORDILLO: Es muy probable que en términos anuales crezcamos más del 15 por ciento en el segundo trimestre, pero trimestral va a ser 1.5, 2, tampoco tanto.

MARIO MALDONADO: En comparación segundo contra el primer trimestre del año ¿no?

JORGE GORDILLO: Exactamente, sería 1.5, 2. Ahora, sí alcanza para crecer más del 5 por ciento, podría crecer más del 6 si las cosas se dinamizan más en el proceso de vacunación, sí tenemos esa oportunidad de hacerlo, pero todavía vamos a quedar muy lejos del hoyo que se vio o del abismo que observamos el año pasado, una caída de 8.3 por ciento, tendríamos que crecer arriba del 9 para poder esperar que lleguemos a niveles previos a la pandemia. Esas condiciones no las vemos, a diferencia de Estados Unidos que cayó 3 por ciento y la expectativa es que crezca el doble de lo que cayó este año en su economía.

Entonces todavía hay esa diferencia en recuperación, pero sí claramente la perspectiva o la percepción es mejor que hace algunos trimestres. 

MARIO MALDONADO: Pues ahí está el tema, muchas gracias Jorge por haber tomado la entrevista como siempre y muy buenas tardes.

JORGE GORDILLO: Buenas tardes Mario.

MARIO MALDONADO: Un abrazo.

JORGE GORDILLO: Un saludo a tu auditorio.

MARIO MALDONADO: Jorge Gordillo Arias, director de Análisis Económico y Bursátil de CIBanco. Vamos a hacer una pausa y regresamos con más aquí a Historias de NegoCEOs.